投资技巧：保值选黄金投资须谨慎

投资技巧：保值选黄金投资须谨慎

保值选黄金投资须谨慎
莫国刚
盛世古董、乱世黄金，这句话千古传承下来有它一定的道理。自1978年布雷顿森林体系结束之后，黄金开始了价格自由波动，从35美元／盎司涨到2010年12月8日的1430.81美元／盎司，涨了将近40倍，并仍在不断创新高。
现在不是传统意义上的乱世，没有战乱、饥荒等，但全球经济复苏进入困境，各国经济情况迥异，美国经济复苏迟滞，欧洲债务危机不断蔓延，日本通缩经济倒退，中国高通胀，全球流动性泛滥。在这种乱世之中，黄金也在不断凸显保值的特性，价格一路飙涨。细数国内黄金投资品种
目前，国内能够进行黄金投资的品种可分为以下几类。
实物金条
购买实物金条的渠道包括银行、金店等，可自己保存，也可存到银行。购买实物金条需要全额支付价款，自己保存会造成磨损而且不安全，存到银行需要缴纳保管费。
黄金纪念币
黄金纪念币投资范围小，价值体现范围也小，只有对爱好此物之人才会体现价值，在一个小圈子里流动，圈子之外只能以市场价格成交。
黄金首饰
黄金首饰很普遍，但购买成本较高。其价格是在市价的基础上加上了加工费（加工费至少50元／克），当卖回市场时，却只能以市场价格卖出，如市场上金价为300元／克，买黄金戒指价格会花费350元／克。一年后黄金上涨到400元／克，卖出戒指只能赚50元／克，这还没扣除戒指的磨损。如果直接购买黄金，可净赚100元／克，所以购买首饰压缩了投资回报。
纸黄金
纸黄金只能交易不能提取实物，需在银行开立账户。买卖黄金全额付款，根据银行报价低买高卖赚取利润，但银行黄金都不是连续报价，价格有缺失。
黄金T+D
这是目前最得到市场认可的品种，由上海黄金交易所设计。
交易机制撮合成交（可能导致在单边行情下无法成交造成亏损）。如单边上涨行情中，所有投资者都下多单，市场里很少有人下空单，这就造成多单无法成交。如果在空单的情况下，行情迅速拉升单边而上，想买进平仓，同样无法成交，等来的只有爆仓。
交易杠杆保证金交易（投资者需有较高的风险承受能力）。最近，黄金T+D保证金比率约为在15%（风险与收益均被放大）。节假日前或行情波动较剧烈时，会适当提高保证金比率控制投资者持仓风险。
资金安全三方存管。资金存放在银行，以避免公司挪用，保证资金安全。
报价交易所连续报价（元／克），交易时间分上午盘、下午盘、夜市（使得报价时间不连续有缺失）。
交易方式 买卖方向为双向（可高买低卖，也可高卖低买）。如现在金价是300元／克，预测未来价格会涨到320元／克，可多单进场，待价格上涨到320元／克时卖出平仓获利，即低买高卖。反之，则为高卖低买。
交割 可提取实物黄金但不能赎回。建立多单后，只要申请便可在规定时间内随时提取实物黄金。
交易成本交易手续费较高，手续费双边收取，建仓与平仓各收一次。目前单边手续费普遍是交易总额的万分之十五，双边收取则是万分之三十，如300元／克买1000克黄金，手续费为300×1000×0.15%=450元，价格上涨到320元／克时卖出平仓手续费为320×1000×0.15%=480元，双边手续费是450+480=930元。此外，持仓过夜根据多空交收申报数量还可能要收取延期费，比率约为万分之二。
天通金
天通金是天津贵金属交易所设计的产品。
交易机制做市商（开户公司，往往资金量大，能保证连续交易）交易（不同于投资者之间相互成交的撮合成交，以投资者和做市商为对手交易）保证交易流动性，随时成交。这也存在一定弊端，如做市商风险控制能力不足，不能对冲对手单，可能会采取一些措施（如在交易软件上做手脚，使投资者在有利条件下不能平仓获利）以避免自己损失过大。
交易杠杆 保证金交易，比率在85～40%（平常为8%，节假日或行情剧烈波动时会最大提高到40%）。如五一假期市场休市，交易所会于4月30日把保证金比率提高到20%，减少投资者持仓的同时，可避免外盘波动剧烈导致节后直接爆仓。
报价报价机制和国际金价联系密切（由国际金价根据人民币汇率换算而来，报价单位元／克），并且24小时连续报价（其中凌晨4：00～6：00结算）。
交割可提取及赎回实物黄金。可在开仓之后第2个交易日申请提取实物黄金或赎回（建立多单可提取实物黄金，建立空单可提交黄金给交易所赎回）。
交易成本手续费较高，每日点差（做市商向投资者收取的手续费）是上一交易结算价的万分之十二、交易手续费按万分之八双边收取，延期费为万分之一。如昨日结算价是290元／克，则今日点差是290×0.12%=0.35，若现在金价是300元／克，买价即为300.35元／克。又如1000克黄金多单建仓价300.35元／克，当天结算价是310元／克，次日价格涨到320元／克选择卖出平仓，则交易手续费是1000×300.35×0.08% +1000×320×0.08% - 496,28元，延期费是310 x 1000×O.Olu/o - 31元，如算上点差290×0.12%×1000-348元，共计496.28+ 31+348=875.8元，和黄金T+D相差无几。反之，空单建仓价是300元／克，当天价格跌到290元／克，此时买进平仓，平仓价格是290.35元，而不是290元／克。
黄金期货
由上海期货交易所设计。
交易机制撮合成交，同黄金T+D。
交易杠杆保证金交易，保证金比率目前是10%。
报价交易时间分上午盘、下午盘共4小时（交易时间有缺失），没有夜市
（在黄金波动最大的晚间不能交易是最大缺点），报价单位元／克，根据国际金价而调整。
交割 可进行实物交割（到交割日），但交割时间只在交割日，只限机构交割。
交易成本交易手续费很低，无点差，无延期费，1000克黄金手续费约为60元，第2个交易日开始收双边。
需注意的是，黄金期货、天通金与黄金T+D -样，均为双向交易，资金均为三方存管。
地下炒金（伦敦金）（范文先生网 fanwen.weiyujianbao.cn）
此类投资品是就是传统的国际伦敦金报价交易，特点包括：保证金交易，保证金比率很低，有的只有1%，杠杆作用大；全球24小时连续报价，晚间美洲时段波动最大，是短线交易的最佳时间；报价单位是美元／盎司；双向交易（高买低卖与高卖低买），同以上品种；交易手续费很低。除了保证金交易杠杆过大之外，主要风险为资金进入所开户的公司账户，资金管理极不安全，不建议投资者去投资。
炒黄金要慎重
以上几种产品是国内能够接触到的黄金投资形式，投资者可据自己的习惯和风险能力选择适合的品种。所谓的“炒黄金”主要是指交易黄金T+D、天通金、黄金期货、地下炒金，四种产品都是保证金交易，对风险承受能力要求较高。
资金安全最重要 目前国内黄金投资市场刚刚起步，而各种黄金投资公司却数不胜数，一定要清楚该公司以及该投资产品的具体情况。
做好资金管理 既然是杠杆交易，无论盈亏都会放大倍数，这就要求投资者要学会资金管理。实际操作中，建议不要重仓操作，保持1/2仓位以内，否则一旦方向判断错误，遇到行情反方向剧烈波动很容易爆仓。
注重交易平台的稳定交易平台是交易报价所必须依赖的，如果平台不稳定，投资者想平仓平不掉，甚至报价不连续，5分钟报一次价，会导致亏损甚至爆仓。作为黄金衍生品投资，交易平台能提供稳定及时的数据是投资获利的基础。
投资心态很关键 考验技术的同时，也考验投资者的心态。投资者要先明白黄金目前的长期走势，在操作上顺势操作。记住牛市不言顶，熊市不言底，目前黄金长线趋势是上涨，在下单操作时应以多单为主。另外，要按计划去做，并严格止损，不要抱侥幸心理。

【投资技巧：保值选黄金投资须谨慎】相关文章：

谨慎对待投资顾问与代理操盘08-17

B股:心态须平静投资要理性08-05

买方贷款不及时卖方解约须谨慎08-05

证券投资基金的投资价值分析08-05

论投资策划与投资决策08-08

国债收益率期限结构特征与投资技巧08-05

国债投资08-05

投资的陷阱08-07

经典投资语录12-02